股票回撥機制是什么意思?
回撥機制只針對新股，指的是新股在發(fā)行額時候進行線上和線下的發(fā)行數(shù)量分配的機制，回撥機制針對一般投資者通過線上發(fā)行，而針對機構投資者會進行詢價并確定價格，這是線下發(fā)行。最后敲定這只新股線上和線下的股票分配數(shù)量。
當股票發(fā)行人發(fā)行股票的數(shù)量不超過八千萬股，并且更傾向于線下發(fā)行方式，這時候就適合啟用回撥機制。招股意向書中會規(guī)定向線下配售的比例，同時也會規(guī)定線上申購的超額認購倍數(shù)達到不同倍數(shù)的時候線上線下的股票分配量。對線下配售股可以最低減少到0，而對于線上申購超額認購倍數(shù)以及分配比例，由發(fā)行人和主承銷商在分析市場狀況的基礎上來進行確定，并最終報給證監(jiān)會核準。
簡單來說，新股回撥機制其實就是新股確定了發(fā)行價格后，對符合條件的申購人進行優(yōu)先排序，老股東優(yōu)先，機構次之，散戶最次。也就是說在申購不足的情況下，線下申購不足的回撥網(wǎng)上，網(wǎng)上申購不足的回撥給大眾，因此，新股回撥機制其實就是在新股申購不足的情況下所采取的應對措施。
再簡單的來解釋，其實就是線上中簽率比線下中簽率高的時候，將線上申購的部分股票回撥到線下，從而保證線下中簽率不低于線上中簽率。反之當線下中簽率高的時候同樣會回撥給線上，從而平衡機構和散戶之間的利益。
股票回撥機制好嗎?
股市中，回撥機制只針對新股發(fā)行而存在由于前幾年新股發(fā)行之后申購的異常火爆，往往都需要搖號中簽，而中簽率也非常的低，但是新股一旦中簽后短期內賺錢的幾率非常大，因此越來越多的人開始打新股。都知道，新股發(fā)行是分線上和線下的線上銷售一部分，線下配售一部分，而回撥機制，就是發(fā)行新股的時候進行線上和線下發(fā)行數(shù)量分配的一種機制。
回撥機制對于一般投資者來說通過線上發(fā)行，而對于機構投資者來說則會進行詢價并確定最終的價格，最終確定這只股票線上和線下的配售比例。
新股發(fā)行如果數(shù)量超越了8000萬股，并且公司更加偏向于線下發(fā)行的話，這時候就需要啟動回撥機制。招股說明書中將會對線下配售比例進行確定，同時也會對線上申購的超額認購倍數(shù)達到不同倍數(shù)的時候線上線下的股票分配數(shù)量進行規(guī)定，對于線下配售股最低可以減少到零，而對于線上申購超額認購倍數(shù)和分配比例，則由發(fā)行人和主城銷售根據(jù)市場情況來進行確定，確定好之后在報給證監(jiān)會進行核準。
